从格力电器到伊利股份，白马股轮番急跌是什么原因？

从格力电器到伊利股份，白马股轮番急跌是什么原因？

近期的格力电器、伊利股份相继大跌。“董小姐”一句不分红，隔日股价就被锤，两日相加跌幅12%，让白马股投资者甚是“慌张”，当日晚也是放出公告说为了公司的发展，考虑中期分红。伊利股份的增长还可以，也是“被锤”，并且外资还加了5亿多的资金流入。不仅如此像中国平安、福耀玻璃这样的优质企业也是相约大跌，最高跌幅时能够用触及跌停来形容。跌幅大，量能也很大，接盘的资金层出不穷。

“白马股”轮番急跌是为何？

2016年、2017年大热的“白马股”，持续受到投资者的热捧，一时间成为舆论的焦点。今年更是相关基金开盘即销售一空的盛状。就在这几日却出现了不同程度的的下跌。上证50指数更是创出阶段新低2613.53点。一时间，追捧的资金似乎陷入了“迷茫”。

从近日部分“白马股”大跌的角度来讲，格力是因为“不分红”的主因，一直以“奶牛”式分红的策略，突然“不分红”，对于投资者来讲还是挺大的打击的，处于后期考虑，部分投资者选择了撤离。美的与格力相当，但没有出现大跌，从这一角度来讲也是因为格力“不分红”的主因。而伊利股份的大跌，存在技术性回调，并没有太多的其他信息，年报虽然不显眼，但是一季度报增长20%+，这样体量的企业来讲，已然是十分优秀了。而像中国平安，更多的成分存在传闻影响，股价较其他跌幅大的，情况要稍好。

而从上证50指数技术面来讲，存在中期技术性回调。

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上周的格力说不分红导致股价几乎跌停，周五伊利股份公布业绩报告业绩增加估计我是大跌，中国平安周五也是大幅度下挫。很多投资者可能还是不是很清楚，如果长时间关注我的肯定知道，在今年年初我就提出2017年蓝筹白马的时代已经过去，2018年的行情将是科技蓝筹的行情，目前已经在一一验证了我的看法。下面是过年期间一位铁粉问我年后行情，我给出的看法，看下图。

那为什么蓝筹轮番下跌，下面我就来说说我的看法。

1.2017年行情的特殊性

2017年走出的市A股的结构性的行情，何为结构性，那就是个股分化严重，并且2017年价值投资的大年，A股历史上重来没有出现过，并且2017年国家对于金融市场的严格管理，但是机构基全部扎堆蓝筹白马，把这类股票反复推到了高位，机会全部创下了历史新高，指数3000多点，这类股票，把上波牛市的高点直接突破。这里我不评论国家监管层这样做是不是合理。但是这类公司的实际经营情况并不能支撑这么高的股价。虽说价值投资，实属还是炒作。所以2017年机构欢喜，散户发愁。很多散户指数2700多点抄底个股，指数3400多点个股被套。

这就是2017年的行情，分化严重，蓝筹白马大幅度上涨。

2.蓝筹白马典型“见光死”

上面说过了这类股票大幅度上涨，业绩即使增加也无法支撑这么好的股价，股市特征就是，预期炒作过了，炒作蓝筹白马就是觉得他有价值，但是目前业绩已经公布，明显这个价格不支持这个价格。并且典型的不及预期，那么自然就要下跌，所以这是股市本身的运行规律。没有永远不跌只涨的股票，“郁金香”泡沫总要破裂的。

3.国家政策的转变，市场资金有限

我们知道炒股要跟着政策走，蓝筹白马上涨也是政策导致，但是2018年以来，国家政策明显开始偏向科技累公司，不管是独角兽，还是CDR，都是新经济下的支持的高科技行业。目前中兴通讯的事件，美国直接抓住中国2025制造软肋。并且科技类公司股价都属于低位，国家政策支持导致可创业板科技股票得上涨，本身市场资金有限，必然会导致分化，资金流入科技类股票，必然2017年资金扎堆蓝筹白马机构资金要流出。那么机构借蓝筹白马反复不断出货。

所以蓝筹白马为何跌，原因主要三点，第一，位置达到高。第二，国家政策转变。第三，市场资金有限。

感觉写的好的点个赞呀，加关注获取更多我对股市的评论和自己看法。

白马股出现你来我往的下跌，是有原因的。笔者认为，主要有这样几个方面的原因：

首先，中美贸易战带来的市场恐慌情绪仍然比较浓。由于担心中美发生贸易战，投资者的风险偏好减弱，恐慌情绪加剧，很多投资者把投资目标转向了其他领域，如黄金等。因此，市场缺乏了支撑点，一旦出现负面消息或不利于股市稳定的消息，就会出现心理恐慌。而格力电器不分红的消息传出以后，不仅直接带来格力股份的下跌，也带来其他白马股的挫伤。甚至在格力被迫无奈第二天答应中期分红后，也没有能够顶住下跌。因此，其他白马股出现下跌是很正常的。

其二，贸易战击中的很多也是白马股。按照美方开出的清单，如果真的贸易战打起来，很多白马股都会受到伤害。也就是说，投资者对白马股的感情已经被贸易战深深地牵动着，被贸易战可能带来的白马股下挫，有着强烈的心理阴影。所以，一旦出现白马股的利空消息，立刻就会被无限放大，成为远大于负面消息的负能量。其中，格力电器扮演了最重要的角色之一。

第三，白马股进入了借机调整期。前期白马股的表现是比较好的，轮动效应也比较明显。但是，借助贸易战的机会，进行一次技术调整，也属正常。要知道，如果一直象前一段时间那样发展下去，也会有估值风险的。与其让估值一直处于膨胀阶段，不如借机稍稍调整一下，以便于积蓄更大的上涨动力。所以，白马股未必是到拐点，而是技术调整期。

第四，上市公司业绩修正引发市场情绪不稳。数据显示，截至，月26日，A股共2752家公司发布了业绩预告，其中1782家进行了业绩修正，170家企业业绩修正幅度较大，其中133家企业业绩向下修正，出现了“变脸”。这样的消息，对市场的稳定显然是不利的，对投资者的情绪影响也是比较大的。因此，只要有不利消息出来，一定会引发恐慌或紧张，那么，股价下跌就很正常了。

第五，对白马股的期望太高。由于是白马股，所以，在市场监管力度不断加大，不规范行为逐步减少，价值投资理念不断增强的大背景下，对白马股的期望和期待也越来越强，要求越来越高。很多投资者，希望白马股一直是“奶水”不断、流金不止，以至于格力这只大奶牛，连续分红了整整11年，想挤出一点利润来研发已经进行多年的集成电路，开发芯片，也被称作利空，被投资者强烈轰炸，最终造成这只白马股大幅下挫。所以，投资者对白马股的过高要求，也是市场的一种压力和不稳定因素。

认真看一下外资动态：格力不分红，格力第一大股东香港汇丰第一时间砸盘4100万股，抛了20多亿。最大受伤者是第二大外资股东：美林。格力在美林的市值算大的。于是第2天借伊利年报，美林联合瑞银，狂砸伊利。当天美林卖出630万股，1.5亿元左右。当日汇丰又砸了格力5000万股。抄底伊利1200万股。抄底了美的。又砸了平安。首先：外资并非铁板一块。第二：大资金都分歧了，恐慌了。应该是到底了。看看伊利，格力的年线，千股跌停，最困难的年头，年线都收红。今天有什么不好的事情吗？外资在买，买 买。龙头始终是龙头。别的股涨了就变成龙头了吗？十几年上涨趋势不会为三个月的下跌而改变。今年还有8个月。那怕再跌一个月，涨4个月就够了。价值投资是孤独的坚持。

感谢邀请！坚定价值投资，成长为主的白马蓝筹股！

2018年的行情与2017年的行情截然不同，2017年是以上证50为主的结构性牛市，上证50在2017年涨幅最高在40%左右，而2018年上证50的跌幅截止今天也有25%。今年的行情是哪个板块都不行，权重不行，中小创不行，蓝筹不行，题材也不行。

对于格力电器与伊利股份这种白马股，同样再加上贵州茅台，今年个股的回调幅度基本都是在25%—30%左右。回调的原因不是因为业绩下滑，盈利能力有问题。最主要是受市场因素影响，一方面国内A股去杠杆政策，另一方面是国际外围环境不稳定，美国毛衣战影响较大。同时由于去年大多数的基金都赚钱了，当年行情有变时，包括国家都是获利了结，所以也能够看到今年权重股的回调了。

当前A股还应该选哪个板块，个人认为还是得选择这些大盘蓝筹股，大金融、大消费为主，当前市场坚持价值投资，选择盈利增长稳定的个股，选择与基金公司抱团的个股。纵使看今年大盘蓝筹股回调在30%左右，但是其他中小创同样回调也在30%以上，而且在去年就已经大幅回调的情况下，今年仍然不止跌。今年市场下跌确实是因为政策因素所导致，和A股价值股本无关系。回调也属于去年涨的太多回调，目前看回调30%已经算较大幅度回调，只要市场企稳后，市场观望资金一定还是选择这部分蓝筹价值股为主。

同样就是外资了，外资目前已经或多或少的开始布局A股，鉴于外资一般擅长做价值投资及成长股，而且他们对国内中小创了解又非常少，大概率会优先选择大盘蓝筹为主。所以，如果市场一旦企稳，资金还是会回流这部分股票，因此也不用担心短期的下跌，再每跌10%，可以选择补一次仓位，陆续降低成本。

前提是买白马股别买上中兴通讯、长生生物这类白马股，现在A股市场地雷太多，不仅埋伏于中小板股票，同时在绩优股里有埋藏有，这个时候发生黑天鹅事件，基本就算是交待在这了。

最后感谢大家阅读本人问答，认为对大家有用的可以多多点赞，也希望大家可以将自己观点表达出来互相交流，互相学习。你把你了解的分享给大家，我把我懂得的告诉大家，一起学习一块进步！大家有什么问题也可以私信交流，欢迎大家！

感谢邀请，对于白马股轮番急跌这个问题，我觉得在股市里是再正常不过的，所谓业绩不及预期、期望太高等诸多理由！都摆脱不了是筹码的游戏！股市轮回！涨多了就得跌，跌多了就得涨！这就是人性，任何市场都是遵循这种规律(退市、垃圾股单说)。

从股市运行规律看，可以说一波完整的牛熊市，多数股票的走势最终都要趋于市场同步的！

一、我们通过对比历史数据，从股市规律及交易人性出发，重温2001-2005年的那个轮回。请务必记住：放在股市规律里，产业周期只是其中一段，我们把只是某年的趋势当做价值，炒作的不是价值，只是当年的那个趋势。

从2001-2005年长达4年的运行看，中间都夹杂一轮“绩优蓝筹股局部牛市”，2002年对“价值投资”的探讨重新回归，以基金为首机构对“蓝筹股”炒作，2003年底到2004年4月，出现代表“五朵金花”即金融、地产、煤炭、钢铁、有色为主线的蓝筹股行情，及近几年反弹中的漂亮50权重蓝筹均走2年左右的“权重蓝筹股局部牛市”。

而小股票在之前已提前见顶，在随后下跌抵抗过程“权重蓝筹股走局部牛市，小股票走熊市下跌抵抗”，抵抗结束后大小股票共跌（时间1年左右），基金试图给中小投资者中树立“价值投资”理念也没能实现。

05年5月交运、白酒经历一轮补跌后，6月6日上证“998”市场底；08年7月农林牧渔、白酒、医药股补跌持续至10月，10月28日上证“1664”市场底；

12年11月白酒、电子补跌后，12月5日上证“1949”市场底。历史强势股调整幅度看，补跌幅度通常在20%-30%之间（08年调整幅度超40%），本轮白酒和家电指数自7月中旬起的调整幅度已接近30%；

(数据截止10.12日)

二、消费“强势股补跌”代表市场放下最后一根“救命稻草”而进入真正的降仓防御，是市场悲观情绪出清的后半程，距离市场的阶段性底部往往不远。

从今年一月份3578点高点以来，自6月初以格力、伊利等白马股都出现一波近30%的补跌，以最高点大致估算最大跌幅也在40%左右。随着这些白马股相继在9月底-10月初见底之后，指数也在10月19日出现2449点的阶段底部。

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白马股的轮番急跌都是正常的，没有永远涨不停的股票，也没有永远只会跌的股票，白马股从2016年1月至2018年1月整整两年的牛市已经涨到天上了，白马股别说跌30%，就是跌50%都是合情合理的。

首先来看白马龙头贵州茅台从2016年1月185元开始上涨，至2018年1月两年时间涨到了792.5元，两年时间涨幅高达429%，也就是两年翻了4倍多；同步其他大部分个股创了历史新低，一个天上一个地板试想这样的股市让股民还有什么话能说呢？

贵州茅台在近800元附近开始展开一波调整，拖累整个白马股出现调整，调整幅度都是在20%至30%之间；就如格力电器由于2017年年度未实施分红让投资者失望出现杀跌，伊利股份由于业绩低于预期，同比增长6%让投资者失望导致下跌；其实这些白马股的杀跌都是正常的，格力电器与伊利股份出现杀跌未分红与业绩不及预期只是找借口而已；真正的就是白马股的正常调整；

白马股轮番急跌由以下原因导致的？

（1）白马股经过了2016年至2017年两年的牛市，白马股都已经涨幅过大了，没有永远上涨的股票，涨高了自然要跌，这是股市规律！

（2）白马股挤泡沫，白马股由于两年蓝筹慢牛已经涨到了历史最高位，部分白马股已经超过了白马股本身的价值，累计了一天的泡沫，下调都是正常现象；

（3）A股价值回归，由于白马股股价已经超过了上市公司本身的价值体现，让这些白马股价值回归到合理范围内！

（4）白马股由于涨幅过大，没有再多的资金去推高股价，很多人都不愿意再度去解盘了，所以白马股一旦有风吹草动，白马股轮番急跌由于资金导致的。

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白马股轮番急跌，说到底，其实就是前期涨多 ，获利筹码在止盈出局，过去两年多，格力电器、伊利股份、贵州茅台等白马蓝筹股涨幅可都是巨大的，如今逐步止盈出局也不是什么稀奇的事，A股素来没有一直上涨的股票，波段性上涨算不错的了。

在当前背景下，白马股的持续下跌，我认为除了上述的获利盘在止盈出局外，还有两层潜在的可能因素：

第一，中小创题材股已经超跌了两年多，在2月份明确注册制推行期限暂缓两年实行后，刺激了中小创题材股的走强，而A股目前依然不过是存量博弈的阶段，白马蓝筹股和中小创题材股素来是跷跷板效应，资金判断中小创题材股这里面机会更大，选择了从白马蓝筹股中出来准备换仓布局，引发了白马蓝筹股的下跌。

第二，A股被纳入MSCI指数在即，按照规划6月份开启将被纳入，但是开始只有5%的纳入因子，约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。权重系数太低，为了“放长线钓大鱼”让国际资金吃到甜头进而未来提高A股权重引来更多的资金，不排除大资金在一定程度上主动砸白马蓝筹股让出一些空间让国际资金在不是“最高峰”的位置进场。

源自风生焱起的个人分析，欢迎关注本账号以便获取更多财经知识

在2017年行情之中，绩优的白马股是A股市场当仁不让的主角，无论是大金融的白马股中国平安等，还是大消费的白马股贵州茅台等，抑或是大家电的白马股格力电器都有很好的上涨波段。

比上涨更强势的是，这些白马股很多都录得历史新高，历史新高的意思就是各自的股价都超过了2007年和2015年两个牛市时的股价，由此点就可以看出上涨的犀利，简直可以是说超级大牛股的走势了。

现在回过头看这些牛股，之前的走势几乎就是一波长牛市的走势，一直震荡上行，进入2018年以来，这些白马股已经纷纷在技术面出现见顶信号而连续震荡下行，毕竟之前已经上涨了那么多，必然是要回调的，这才是股市的正常现象。

只是巧合的节点是上周格力电器由于不分红而引发市场的激烈反应，在上周四盘中一度急跌触及跌停，伊利股份则是真真切切的在上周五跌停，其实，就如上述所说，即便是没有这些巧合阶段，格力电器在1月26日的58.70元历史新高见顶之后已经进入技术调整周期，说白了，就是涨多了就要开始休整了。

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近期的白马股，出现集体的下跌，并且跌幅比较大，这样的情况让散户特别担心。白马股，怎么了？还能持有吗？还能买吗？

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我是雄风投资，20年投资实战经验的老司机，在亚洲最大证券公司--中信证券工作期间，荣获腾讯2012中国最佳投资顾问。

一，白马股的轮番下跌。

先是格力电器的大跌，原因是没有分红，两天跌幅达到13%，这样的跌幅对于业绩优秀的格力电器，就是一个非常奇怪的现象。

伊利股份，在公布2017年业绩之后，在有分红的情况下，业绩不错的前提下，却发生跌停板。伊利股份，也是一家业绩优秀的白马股。

保险龙头股中国平安，连续两日的下跌，跌幅在8%。这是近日第三只大跌的白马股，这样的现象让股民开始担心股市的走势。

二，白马股，为什么大幅下跌？

白马股，一直给股民的印象很好，原因是走势稳定，业绩很好，让股民买得放心，持有很安心。

可是就在近日，白马股的大面积下跌，我们需要认真研究，分析原因，提前规避风险。

白马股下跌的原因是：

1，业绩。

白马股的业绩在近日公布，虽然业绩不错，但是没有太亮丽，也没有超出市场的预期。所以，反而在公布业绩之后，出现下跌。

2，分红率。

在白马股的股价面前，白马股推出的分红方案，显示分红率不高，引起机构的不满和抛售。

3，大幅上涨。

白马股板块在2017年的走势，都是大幅上涨，目前白马股的股价都在高位，高位没有实质性的利好作为支撑，就会出现下跌的情况。

4，机构减仓。

机构都是以获利为目标，当白马股利润丰厚的账面回报，也让机构开始考虑落袋而安，机构开始卖出白马股。

三，白马股与人生。

股市里面，大家喜欢白马股，这样投资比较简单和透明，也比较轻松。不过，股市里面，如果股民学会选择黑马股，找到好的黑马股，就能实现更高的投资回报。不过，选择黑马股的难度，比较大，需要很高的投资水平。

人生之中，一个女孩子在面对男朋友的选择之中，到底是选择白马王子，还是选择黑马王子，确实是一个很矛盾的选择，就如在股市里面选择白马和黑马的纠结。

如果从长期的角度，人生一辈子，建议还是选择黑马股，比较有成长性，虽然存在一定的风险。但是，如果一个女孩子，能够与黑马王子，一起创业，经历风雨，这样的感情基础很好。

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