A股中的天齐锂业和赣锋锂业,那个更适合投资买入?
的有关信息介绍如下:这里说说天齐锂业吧。声明这里不做投资建议啊。供大家交流沟通。
2018年5月17日,蒋卫平麾下的天齐锂业(002466)与加钾签署协议,以65美元/股的价格受让SQM公司23.77%的A类股,交易总价40.66亿美元,合人民币258.93亿元。算上公司之前持有的B类股,天齐锂业共计持有SQM 37.5%的表决权 ,与PAMPA公司 并列 最大股东,两家公司各派遣3名董事(SQM董事会共8名董事和3名独立董事)。
这次收购对天齐锂业意义非凡:SQM拥有世界三大锂盐湖之一阿塔卡玛盐湖的绝大部分开采权。这个盐湖含锂浓度高、储量大、开采条件成熟、经营成本低,是智利政府大力推动的矿业项目。可以说,天齐锂业一跃成为全球锂业牌桌上的顶级玩家之一。
然而,鱼跃龙门哪有那么容易?2018年5月17日,SQM的A类股报收55.1美元/股,B类股报收54.96美元/股。天齐锂业在未取得控制权的情况下付出了18.18%的溢价,并且绝大部分的钱是借来的。
这些借款的还款日是今年11月29日,其中 12亿 美元可以续借3年。为取得借款,公司在质押一系列股权外还提供了连带保证。一旦还不上就是全军覆没的节奏。橙哥觉得蒋总平时一定爱听梁静茹的《勇气》,要不然他怎么会这么有勇气?多赚钱的生意才能两年之内收入 160多亿 现金?还没算利息呢!
深交所见状也是虎躯一震,急忙发了问询函,对定价依据、融资安排、反垄断审查等几方面发出26条灵魂拷问。而公司长达82页的回复基本可以浓缩成“行业前景美如画,盐湖提锂跨骏马”这两句车轱辘话。
大饼再圆也是虚的,而几百亿的债务却实实在在地压在公司的报表上。2018年6月20日公司股票复牌以跌停板开盘,最终收跌9.73%,且次日再跌7.01%。
受困于周期,2019年前三季度天齐锂业营收同比下降近 10亿 。SQM的净利润也下降 36.22% 。而天齐前三季度的财务费用却高达 16.5亿 ,同比增加14亿。要知道,公司2018年的利润也不过28亿。要想还钱,最关键的当然还是锂价能否回升。但是SQM于1月23日发布公告称,对年产 4.5万吨 氢氧化锂的Mt Holland项目,将 推迟 至一季度末再做出是否投资的决定。显然,SQM对今年的锂价不乐观。如此缺钱的天齐,在今年1月份还为子公司提供了90亿的担保。 潜在 的风险又大了几分。但是,电动车对燃油车的取代已成燎原之势,尤其是一直担心石油被卡脖子的东方大国,必定会以真“锂”说服人,实现真“锂”供应可控。从这个角度来说,锂的需求又有着 坚实的基础 。
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天齐锂业:近期走势分析,跟随主力博弈!
第三次修改
被啪啪打脸,果然强者体系太难了,还是弱者体系更适合小散生存……
港美股投资者学习高瓴吧,我大A的理财人士可以定投睿远的基金,本金足够,加上复利,应该也是可以了.
第二次修改
智利动乱,因为作为学生实在太忙了,没有时间关心短期走势,咋不是不知道是利好是利空…
还是长期看多…
自然是天齐锂业。
天齐锂业收购了SQM后,虽然造成了每年庞大的利息费用,吃掉了很多净利润(菜是原罪 应该想想怎么降低融资成本),但这个决策本身没毛病,长期来看买的对,但买的并不便宜。
因为化学太差,只好翻翻研报拾人牙慧,发现无论锂电池制作工艺怎么改进,能力密度有多高的要求,无非就是碳酸锂变成了多元锂材料等等,对锂有巨大需求。
国家补贴政策对电动车性能有了新要求(这里应该有文件截图 然而就是随手一答 略过)天齐锂业的锂质量有多高 不用多说。
再从成本上,天齐锂业的成本也低于同行(图也是看别人的 有待考证)在不景气周期下,因为跌破成本线的价格会淘汰很多企业,长期利好有核心竞争力的企业。
再从估值上,天齐锂业其实还蛮便宜,定位是落难的王子,还是收购SQM的锅(所以说这收购太费钱了 你看人家吉利买戴姆勒多稳健)事实上,虽然我经常怀疑市场的有效性,然而市场的确是部分有效的,资金总能流向有价值的地方…
再搞点玄幻的,中国对新能源车的发展是肯定态度,因为不耗石油,石油进口不再受制于人(环保只是顺带的);新能源车感觉找不到有深厚护城河的企业作为投资标的,那买上游的天齐锂业也是很好的选择。
天齐锂业1月11日公告称,1月10日收到参股公司SES Holdings Pte.Ltd(简称SES)通知,其与IVANHOE Capital Acquisition Corp(NYSE:IVAN,艾芬豪资本收购公司,简称艾芬豪)的业务合并已获美国证券交易委员会批准。(中国证券报)
据悉,此次业务合并预计将与约2.75亿美元的普通股私募非公开发行同时完成。双方预计,合并公司的A类普通股和认股权证将分别以股票代码“SES”和“SESW”在纽约 证券 交易所上市。
锂金属 电池 、固态 电池 一直被视为液态锂离子 电池 的挑战者,具备更强大的安全性和稳定性。 蔚来 、 赣锋锂业 等多家企业早已布局, 天齐锂业 也将借SES上市在锂金属电池市场抢占先机。
借SPAC快速上市
资料显示,SES全称Solid Energy System,是电动汽车混合锂金属电池制造商,艾芬豪则是一家公开上市的特殊目的收购公司。2021年7月,SES宣布与艾芬豪合并,将借助SPAC模式在纽约 证券 交易所上市。艾芬豪将于美国东部时间2022年2月1日举行临时 股东 大会审议双方的业务合并,待临时 股东大会 审议通过后,SES将会正式上市。
据了解,SPAC通常指只有现金没有业务的“特殊目的公司”直接申请上市,其发起人承诺在上市后寻找一家或多家具有高成长发展前景的非上市公司(简称标的企业),用上市筹集的资金与其合并,出让SPAC的现金及上市身份给标的企业,最终实现标的企业获得融资并上市的目的。
公告称,此次SES与艾芬豪在业务领域的合并将为其执行未来更长远的战略规划创造更好条件,从而进一步加速锂金属电池的商业化进程,为其在相关业务领域市场的开拓和发展奠定坚实的基础。
值得注意的是,SES的投资者包括 通用汽车 、现代汽车、起亚、吉利控股集团、上汽、 天齐锂业 、富士康等。锂矿巨头天齐锂业持有SES的股份占其发行前总股本的9.34%,这也意味着天齐锂业借SES在金属锂电池领域抢占先机。
单体容量最大的锂金属电池生产商
2021年11月,SES发布了一款名为Apollo的锂金属电池,曾震动整个锂电池行业。据介绍,Apollo锂金属电池的容量为107Ah,重量仅为0.982Kg,能量密度为417Wh/kg、935Wh/L,据称是世界上首次公开展示超100Ah的单体锂金属电池,也是已知目前全球单体容量最大的锂金属电池。
业内人士指出,现阶段电动车所使用的三元锂电池能量密度普遍在160Wh/Kg左右,仅有少量突破了200Wh/kg.Apollo锂金属电池的能量密度和体积有较大技术突破。
据SES创始人兼CEO胡启朝介绍,在室温下进行10小时、3小时和1小时放电测试,Apollo电池均展现出极高的容量和能量密度。胡启朝表示,从数据上来看,混合锂金属电池的性能远远好于固态电池。
SES表示,锂金属电池在正极和隔膜上用的材料和锂离子电池一样。然而在负极上,锂金属电池采用了特殊的电解液和锂金属。混合锂金属电池技术路线相比起锂离子电池,既可以提升能量密度又可以提升安全性。
SES预计,2022年将能提供电动汽车锂金属A样品,2024年提供C样品,2025年投产。
多家公司力抢先机
固态电池、金属锂电池被视为液态锂离子电池的挑战者。新能源汽车市场的快速发展,带动了锂电池需求的提升,多家公司在固态电池、金属锂电池赛道早有布局,力争抢占先机。
蔚来 曾在“2020 NIO DAYS”活动上发布了一款单体能量密度达360Wh/kg的150kWh固态电池包产品,并宣布将于2022年四季度将该款固态电池装配到旗下的量产车上。据了解,固态锂电池技术采用锂、钠制成的玻璃化合物为传导物质,取代以往锂电池的液态电解液,同时也不再需要隔膜。
“锂矿双雄”的另一位巨头 赣锋锂业 在固态电池方面也早有布局。中国证券报·中证金牛座记者曾从 赣锋锂业 独家获悉,2021年12月10日,首批搭载赣锋混合固液锂离子电池的东风E70在江西新余进行试车仪式,预计该车型将在2022年春节前交付。目前, 赣锋锂业 子公司赣锋锂电已建成0.3GWh混合固液锂离子电池生产线并投入使用,具备批量化生产能力,并在不断提升产能。
赣锋锂业 相关负责人表示,公司实现了基于柔性固态隔膜的混合固液锂离子电池装车,电池在具有优良电化学性能基础上,可以通过包括针刺、挤压、过充、高温热箱等高于国标的滥用测试。
中信建投 表示,SES的Apollo锂金属电池采用了复合聚合物涂层,但并不是全固态电池,不影响隔膜的使用。目前已有量产时间表的固态电池公司均为半固态产品,全固态电池量产困难重重,仍有界面导电、电池一致性等诸多问题需要解决。
风险提示:本文仅供参考,不作为投资建议,股市有风险,入市需谨慎
基本面:
一、企业基本情况
天齐锂业股份有限公司系由四川省射洪锂业有限责任公司以2007年11月30日为基准日整体变更设立的股份有限公司。上市日期:2010年8月31日。
主营业务:公司是中国和全球领先、以锂为核心的新能源材料企业。公司业务涵盖锂产业链的关键阶段,包括硬岩型锂矿资源的开发、锂精矿加工销售以及锂化工产品的生产销售。
二、行业发展现状
近年来,国家不断出台了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》、《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》、《节能与新能源汽车产业发展规划(2012—2020年)》、《中国制造2025》、《节能与新能源汽车技术路线图》、《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》、《新能源产业汽车发展规划2021-2035》等国家战略规划和举措,明确节能与新能源汽车和电动工具、电动自行车、新型储能等已成为国家重点投资发展的领域。锂离子动力电池是新能源发展的核心,而电池材料是决定动力电池安全、性能、寿命和成本的关键。
自2000年以来,锂消费的快速增长主要是由便携式电子行业(智能手机、笔记本电脑、平板电脑)的充电电池市场引领的。然而,从2010年起,中国开始大力推广和培育“新能源汽车”产业,以限制对石化燃料的依赖,减少二氧化碳排放,成为新交通时代的技术领导者。同样,欧洲也在2011年开始推广电动汽车,以满足2015年的二氧化碳运输排放限制(130克二氧化碳/公里)。因此,监管、地缘政治和工业力量一起推动2019年全球电动汽车销量达到210万辆,约占当年全球汽车销量的2.4%。由于全球电动汽车销量大幅增长和消费电池应用持续需求,锂离子电池需求飙升,2019年锂电池需求达到175.5ktLCE,占锂总消费量的60%左右。
据Roskill统计,中国、韩国和日本是锂离子电池和电池材料的主要生产国,其中,中国是全球最大的锂消费国,2019年锂消费占全球锂消费的54%。我国作为全球最大的动力电池和新能源汽车产销基地,新能源汽车的发展极大地促进了上游原材料的消费需求,包括碳酸锂、氢氧化锂等基础锂盐。中国拥有丰富的锂资源和完善的锂电池产业链,以及庞大的基础人才储备,使中国在锂电池及其材料产业发展方面成为全球最具吸引力的地区,并且已经成为全球最大的锂电材料和电池生产基地。
(资料来源:公司2020年报)
三、行业市场规模
技术面:
一、指标涵义
主力状态是一个综合指标,融合了主力监控,资金监控和形态监控。
二、指标形态
该指标有五个细分指标值,分别表现为五种不同颜色的网状线柱区间。
根据软件信号分析 不作为投资建议
二、指标形态
该指标有五个细分指标值,分别表现为五种不同颜色的网状线柱区间。
黄色柱状网格,表示中线主力控盘,通常代表最长线资金的锁仓动作。
红色柱状网格,表示中线活跃资金,反映中期资金动态。
紫色柱状网格,表示短线资金动态,反映短期高度活跃资金的灵活攻击状态。
蓝色柱状网格,反映短线股价回落导致的超卖状态,数值越大,则超跌越严重。
绿色柱状网格,反映中线角度股价回落的超卖状态,数值大,则中线超跌严重。
小结
主力状态具有较高的综合程度,所以使用时也是多角度融合。
其核心功能当然是区分个股中长线资金的活跃或锁仓状态,但并不适合直接用于中线的买入卖出信号使用。
该指标优势在于,在同一个指标中可以组合不同指标值来做综合判断决策。
当下行情瞬息万变,个股唯有及时查看方能博得些许盈利。今天就分享到这里,下次再见!
周期股的投资向来都不容已,从几个方面简单总结一下两家企业的主要特点。
1、业绩方面。受益于锂盐涨价,两家企业都实现了超预期的业绩。但是赣锋的利润端表现更为显著。对于周期股(周期行业)来说,商品涨价,最重要的是能否实在的反映在企业的报表上。
赣锋四季度环比扣非增加9-16亿,锂均价环比约增8万/吨。预计公司21年锂盐产量约8万吨,其中约3万吨为自有权益矿。也就是说,价格上涨充分反应在利润增长。
天齐主要是季度利息费用高达3.16亿元,如果剔除利息费用,天齐的锂矿自供比率是要高于赣锋的,所以盈利能力也要优于赣锋。天齐主要是需要解决目前的债务问题,以增厚利润。
2、业务结构方面。两家的业务构成有所不同。
赣锋的业务分为锂盐加工和锂盐业务,前者利润比较多,后者锂盐部分以氢氧化锂为主,目前主要是碳酸锂涨价比较猛,而且氢氧化锂多以长单为主,业绩的增长相比于商品的涨价具有滞后性,碳酸锂的反映速度要更快一些。所以锂盐价格大幅上行时,赣锋的弹性要慢一些,但锂盐价格下行时,赣锋可以保持优于同行的盈利能力。所以如果从一个完整周期的角度来说,赣锋的利润率更加稳定。但公司主要是锂盐自给率比较低,目前产业链利润是向上游转移,所以公司未来的盈利能力不确定性其实是在增加。这也是为什么,国内的盐湖提锂和锂辉石可以同时满足自给率高、政策稳定的特点,所以他们的关注度高。 此外,赣锋的潜在增长点在于电池及电池回收业务,虽然目前营收占比较低,但未来还是有想象空间。
天齐的业务里,自供锂盐的比率更高,而且产能增速要比赣锋高一些。而且公司之前有黑历史,差点退市,此次业绩大幅超预期有更多情绪上的提振作用,所以短期走势要强于赣锋。
3、未来。周期行业的核心在于供需关系的变化。盐湖提锂因为天气原因,二季度产能会逐步上升,下半年全球锂矿供给增量加速,供需会不像现在这么紧张,锂盐价格到时候会有所回落。而锂盐和动力电池是一个此消彼长的过程,上游锂盐降价,会促使下游动力电池的修复。
周期板块之所以投资难度大,还是因为根本无法预测供需关系变化的拐点。产业链高利润,必定会吸引更多资金实力强的玩家进场,持续扩产,产能上来之后高利润带来的暴涨必然要还回去。
跌下来了别泄气,涨上去了别得瑟,波段参与更为合理。
天齐锂业涨停,这几天赛道还是有着不错的反弹,低估值调整,给大家推荐分别代表赛道的标准指数和低估值的标准指数,这2个指数可以清楚的观察2种风格的转换,一个是代表赛道的300成长指数,这几天走势如下:
反弹3天,代表低估价值的指数是300价值,走势如下
最近4天明显承压回调,这也印证了小韭之前的文章,有可能你刚好想避险,结果那些避险品种反而开始补跌。
小韭判断目前量能有限的情况下,如果这几天有进行抄底的投资者可以慢慢减仓,等最近一些没涨的赛道轮番反弹以后,整体又可能往下走了,这是最近的量能,缩量观望的态度明显。
其实小韭上篇文章说到了,定投ETF可能是股市生存的长期之道,并且单一行业的,除非你是研究员或者是某方面专家,否则不建议单吊,因为行业基金和基本面关联性太大了,至少百分之90的人没有行业研究能力,只能看卖方研报,并且基本上没有看空的研报,这波CRO板块的研究员,有几个做到了前瞻性的提示风险,或者前几个月的周期行业,有几家机构提示了风险,基本上都是随行就市,哪家涨的好出哪家的研报,并且很多行业研究员的研究能力几乎和散户没啥区别,根本做不到风险提示,如果行业基本面走坏,像如果单吊一只,跟你随随便便回撤个百分之50。所以均衡配置能防范风险,但是如果想获取超额收益就需要精细化操作,比如选更细分的行业ETF。
这里小韭给大家推荐一只行业ETF。大家知道去年港股跌了一年,我觉得很多个股估值比大A显得便宜许多了,我觉得很多恒生的一些优秀行业有了投资机会
首先下杀的三个层级,杀估值,杀业绩,杀逻辑,哪个跌下来最优先买,当然是杀估值的,首先推荐香港消费ETF,消费行业我觉得相比其他板块,不容易杀逻辑,而且消费属于弱周期板块,行业波动没有那么大,业绩波动也没有那么大,顶多杀估值。港股的估值优势现阶段还是不错的,唯一的风险可能就是就是被老美下杀再带动一波下跌了,个人感觉这个位置开始定投,风险不算太大。